??? 在寧夏、蘭州、西寧等西部地區，同樣的水泥產品，價格卻高出華東地區很多。大量交通設施基建的開工，給西部的超級水泥公司帶來巨大商機

??? “這段時間，我們的一種P.O42.5型號散裝水泥銷售價就在每噸290元左右。相比2008年同期，下跌了20到30元。”南京江南水泥廠的一位銷售員說起價格時，感到十分憂慮。

??? 南京并不是特例。盡管進入旺季，華東地區的水泥價卻在下滑。記者從一家企業內部拿到的權威價格表中看到，“P.O42.5”高標號水泥在上海的銷售價從今年1月的每噸310元，歷經3個月跌掉20元/噸；3月以來，杭州的高標號水泥價格下調了4次，260元/噸的價格已達底部。

可在數千公里之外，卻是一片“鶯歌燕舞”

??? 在寧夏、蘭州、西寧等西部地區，同樣的水泥產品，價格卻堅挺地釘牢在400元/噸朝上；西藏、四川的水泥價格更高，居然是東部的一倍之多，500元/噸維持了數月之久。

??? 距去年11月我國推出4萬億刺激計劃已快半年，基建項目大量上馬，水泥需求量巨大，但東西部間的價格表現為何如此不同？

西部的機會

“供需兩旺”是西部水泥市場的真實寫照

??? 賽馬實業[26.08 2.03%](600449.SH，位于寧夏)銷售部的一位人士很有信心地對CBN記者說，公司現在的水泥掛牌價436元/噸，這一陣子就沒有跌過，今年恐怕也不容易跌。

??? 交通工程占據了賽馬實業銷售總量的80%左右。公司每天向外運送的這部分水泥就有3000噸。

??? “比如太原至中衛(銀川)這條鐵路線是2006年開工的，要持續到2010年；而寧河至內蒙的鐵路，加上固原及中衛的兩個飛機場建設，也是我們的大用戶。” 賽馬實業銷售部這位人士舉例道。

??? 在去年第四季度新增的千億投資中，有280億用于交通基礎設施建設，其中鐵路150億元，高速公路50億元，中西部機場30億元。鐵路的25個項目中50%都在西部。

??? 而在華東，雖也有交通項目，但由于交通布局已較完善，本輪基建規模相比西部無法同日而語。

??? 一季度的數據顯示了這種差異的后果。國家統計局的數據顯示，一季度，東部固定資產投資同比增速為19.8%，西部地區同比增速為46.1%。相比西部，華東的水泥行業更倚重于房地產市場。估計華東地區約30%的水泥銷量靠房地產市場帶動。房地產項目開工量的下行，使得需求萎縮。

“地頭蛇”優勢

??? 地處甘肅的祁連山[12.07 2.64%]水泥股份有限公司(600720.SH，下稱“祁連山水泥”)也感受到了市場的繁華。

??? 祁連山水泥董秘王云鵬表示，鐵路項目是該公司的第一大客戶，重點工程之一便是蘭渝鐵路(蘭州到重慶)。祁連山水泥董事長楊皓在一份內部講話稿中提到，在(甘肅)區域市場內，對蘭渝鐵路的六個標段公司要“保四爭五”。

??? 6年工程建設期、投資774億元的蘭渝鐵路全長820公里，甘肅段就有435公里。王云鵬自信地認為，甘肅境內的大部分路段，祁連山水泥都能覆蓋。

??? 這種情況在華東則難以復制。這里，更多項目是穿越好幾個省市，因而對一個地區的水泥需求相當有限。

??? 京滬高鐵就是東部的重點工程。在無錫，該工程也要建30多公里，但類似這樣的工程，無錫周邊的蘇州、上海和宜興的公司也會聞風而動，向當地供應水泥，競爭激烈。

??? 此外，西部的復雜地形決定了當地的鐵路項目需要消耗大量水泥。

??? “與某些鐵路的建設情況不同，這里的地理條件決定蘭渝鐵路有75%(路段)需要修建橋梁和隧道，這種修建方式使得水泥的用量將更大。”王云鵬告訴CBN記者，“下半年開工的寶雞到蘭州客運專線，要翻越秦嶺等山脈，水泥用量也大。”

產能嚴重過剩

??? 東西部區域的不同競爭格局，也是促使市場價格、行業景氣程度落差較大的原因之一。

??? 在西部的幾個大省，都有一個超級水泥公司在主導。

??? 以國泰君安的數據看，祁連山水泥在甘肅一地就擁有35%左右的份額，天山股份[13.38 2.92%](000877.SZ)占有新疆地區37%的市場，賽馬實業所處的寧夏則有38%的絕對話語權。他們的定價就是坐標，這與華東市場很不一樣。

??? 雖然海螺水泥[40.88 3.44%](600585.SH)在安徽獨當一面，30%以上份額為其所有，但這幾年銷量更大的浙江、江蘇和上海都沒有超級水泥公司。

??? 如浙江當地的紅獅、尖峰集團[5.10 4.72%]都不能占市場總量的20%以上。江蘇雖然有海螺、盤固等大企業，一樣無法說了算。

??? 水泥需求不足的現實面前，華東就變成了“誰的價格低，誰就更有市場”的地域了。

??? 數年來新建太多生產線、落后立窯淘汰過快，使得華東地區水泥產能過剩。

??? “最典型的是浙江省。”數字水泥網的一位分析師說道，前幾年由于房地產、基建、公用設施大量興建，該省上了不少新型干法線。而且，浙江是全國淘汰落后立窯產能動作最迅速的省份之一，當地現已基本沒什么立窯，新產能多了出來。整個地區有1.4億噸的產能，產量只有1億噸，產能嚴重過剩。

??? 而就在去年9月，媒體曾報道，因產能過剩，浙江98家企業聯合上書抵制海螺在建德的新建項目。

開拓新市場

??? 坐著等生意肯定不行，江浙水泥企業也紛紛在尋覓新的銷售通道。

??? 在通往江蘇天山水泥銷售總公司的唯一一條雙車道公路上，每隔一兩分鐘就有一輛水泥車駛出，公司的銷售一片繁忙。

??? 為了填補金融危機帶來的銷售下降，該公司努力開拓新的出口市場，開始向非洲出口水泥，使得某型號水泥每噸售價提高了10元到15元。“我們負責將貨運到張家港，海外的運輸費用由中間商掏錢。”公司高層說。目前，該公司出口非洲的銷量已占公司總銷量的約20%。

??? 除了尋覓新興市場，華東的水泥企業也在積極開展外省攻略。

??? “我們有一半客戶來自外省，如福建、廣西等民用工程。”南京江南水泥廠一位內部人士告訴CBN記者，“外省的每噸水泥價，要比南京高出十幾塊錢。”

??? 目前，各級政府的基建投資正在逐步到位，對水泥等建材的需求在大量釋放。

??? 安信證券分析師認為，盡管東部地區水泥企業由于一季度價格低迷，一季度盈利壓力較大，但是，東部區域水泥企業的產能規模都較大，一旦固定資產投資增速能有明顯反彈并帶動水泥價格上漲，企業盈利的恢復將更為明顯。

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