水泥股我一直覺得是一個(gè)投資組合中的必備選擇。在“四萬億”的背景下，水泥的需求有一定支持。香港上市的水泥股中，投資者較熟悉的是安徽海螺(00914.HK)和中國建材(03323.HK)。中國建材的升幅最夸張，但全因?yàn)橹霸饣鹣磦}跌過頭。這兩只質(zhì)素當(dāng)然一流，只是我會(huì)嫌太貴。最近有一只升勢(shì)相當(dāng)急的山水水泥(00691.HK)，因?yàn)槠浔阋?，所以在這次升浪中受到熱烈追捧。翻看市場(chǎng)對(duì)它的評(píng)價(jià)，我還發(fā)現(xiàn)了一個(gè)山水水泥背后的故事。
早前，大摩于3.78元大手配售山水水泥。但在一星期之后，大摩竟出報(bào)告唱好，維持山水水泥增持評(píng)級(jí)，並將其目標(biāo)價(jià)由3.8元大幅調(diào)高至5.6元。而細(xì)看其主要原因，第一是說公司的水泥定價(jià)情況好轉(zhuǎn)。第二，竟是說因?yàn)榇竽χ芭涫鄞罅可剿?，令到此股市?chǎng)流通量增加。而之前，我從來都認(rèn)為，只有貨源集中才會(huì)對(duì)股價(jià)上升有幫助。沒有想到原來凡事都可以從兩方面去看。在大摩提高山水水泥目標(biāo)價(jià)的催化下，相信大摩對(duì)它的接貨者有一個(gè)很好地交代。
不得不說一說，大行的分析員在市場(chǎng)中起到的作用。好多股票需要借著故事炒高。炒高之后當(dāng)然就是高位配股、集資。在這個(gè)過程中，大行分析員的工作就是不停寫相關(guān)個(gè)股的報(bào)告來唱好。那為什么分析員要幫你這家公司寫，而不是幫人家公司寫？我相信背后是有誘因的。因?yàn)槟拈g大行能幫到公司的手，哪間大行就可能爭(zhēng)取到那家公司的生意。比如某大行通過分析員調(diào)高公司目標(biāo)價(jià)，從而股價(jià)升高，那配股的生意，公司自然會(huì)考慮給那家大行做?；蛘咧蟮娜魏蜗嚓P(guān)活動(dòng)，公司也會(huì)找那家大行幫忙，大行從中賺取傭金。從這個(gè)意義上講，分析員起到了幫公司找生意的作用。所以在股票市場(chǎng)中，分析員是很難不偏不倚地去寫報(bào)告的。