??? 投資者一直期待的冀東水泥與ST秦嶺控股股東的談判暫時無正式結(jié)果。按照16日公告，ST秦嶺與冀東水泥今日將復牌。

??? 三天前，ST秦嶺與冀東水泥雙雙公告，兩公司“閉門”三天，就股權轉(zhuǎn)讓商談。今天，三天限期到。ST秦嶺公告，2月18日，公司收到第一大股東陜西省耀縣水泥廠函件。該函稱，“我廠就現(xiàn)持有的貴公司國有法人股轉(zhuǎn)讓事宜與唐山冀東水泥股份有限公司進行了商談，雙方目前未簽署任何書面協(xié)議，日后是否簽訂國有法人股轉(zhuǎn)讓協(xié)議，具有不確定性。”

??? 公告結(jié)果令人有些意外。業(yè)內(nèi)人士透露，ST秦嶺控股股東與冀東水泥接觸已久。但直到三天前，ST秦嶺與冀東水泥才雙雙高調(diào)宣布談判事宜。沒想到，“閉門”結(jié)果，竟然是未簽書面協(xié)議。

??? 不過，ST秦嶺表述，并未否認股權轉(zhuǎn)讓的商談會繼續(xù)。分析人士稱，商談還有一種可能性，雙方達成一致口頭協(xié)議。但有的細節(jié)還需要進一步商量。

??? 冀東水泥與ST秦嶺控股股東的股權談判，難度最大的莫過于對華倫集團股權轉(zhuǎn)讓款的補償問題。2007年9月，華倫集團通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓，計劃4.775元/股的價格，總耗資6.34億元，從ST秦嶺大股東耀縣水泥廠收購1.3269億股，占ST秦嶺總股本20.08%，成為潛在大股東；其中，首筆收購款1.9億元在簽約20天內(nèi)到位。但隨后，由于股市深幅調(diào)整，如華倫集團全部履約，則最多時將浮虧4.54億元。對于主業(yè)并不是水泥行業(yè)的華倫集團來說，這樁并購的代價太大。此后，華倫集團沒有再支付余款，同時，華倫集團派駐ST秦嶺的董事也常在董事會上投出棄權票，可見華倫集團退意已決。而ST秦嶺控股股東要把上述股權轉(zhuǎn)讓給冀東水泥的話，勢必需要補償華倫集團。但是，ST秦嶺控股股東根本沒有實力拿出1.9億元。繼2005年、2006年虧損后，2007所微利后，2008年，ST秦嶺前三季度虧損1.21億元。可是，讓冀東水泥來替華倫集團的投資失誤來買單，并不是一件容易的事。需要補償多少冀東水泥和華倫集團才會雙雙滿意？

??? 對冀東水泥來說，ST秦嶺雖有資源和市場，但是，今年1月份，冀東水泥在陜西銅川西南附近寶雞市籌建了一條日產(chǎn)4500噸熟料水泥生產(chǎn)線。從布局西北的角度，公司已經(jīng)落子。不過，如果能拿下ST秦嶺控股權，也可以防止競爭對手進入